易方达消费行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年二季度,市场窄幅波动,先抑后扬,且分化剧烈。二季度上证综指跌0.93%,代表大盘风格的上证50指数上涨8.06%,而创业板则下跌4.68%,形成强烈反差。本季度中证内地消费指数上涨13.41%,表现非常突出。
在消费行业各子行业中,二季度表现强劲的是依然是白电、白酒板块。而农业、黑电、营销传媒板块表现依然落后,跌幅较一季度扩大。二季度消费板块涨幅较大,专注于投资消费行业的本基金表现突出,我们早期的布局在整个上半年都获得了良好的回报。但同时,我们也发现,二季度的涨幅也有相当部分是由高风险偏好、一味追逐波动率的投机资金贡献,这使得我们组合的估值水平也快速扩张,偏离安全边际。
在一季度,我们基于对风险的警惕,逐步将仓位降低到了基金契约规定的下限附近。二季度,我们依然保持低仓位操作,并扩大了投资范围,适当分散了组合的风险因子。同时,本基金加大低波动率、低估值品种的配置,以降低组合的波动率和估值水平。此外,我们开始逐步买入一些估值基本调整到位、未来成长空间很大、商业模式有先进性的公司,未来我们还会继续寻找这样的标的。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.904元,本报告期份额净值增长率为16.31%,同期业绩比较基准收益率为11.24%。