海富通稳固收益债券C

报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年第二季度债券市场继续上升。中央银行的定向降准很大程度上改善了市场预期,而经济增长数据较为温和、股票市场机会不多等因素也推动了更多资金进入债券市场。债券市场在利率债的带领下,在一级市场招标利率的推动下,出现持续性行情。整体上,5年期以上利率债从5%的区间进入到4%的区间,而城投债则整体下降到7%以下。信用方面虽然不断有一些不利的消息,交易所市场在回购质押入库标准等方面采取了更加严格的标准,但没有对市场构成大的影响;在资金的推动下,中低等级信用债也出现一定的上涨。可转债方面整体维持区间震荡,有小幅度上涨,受股票市场的影响大一些。本组合保持较高比例的配置,以信用债为主,其次是可转债,利率债的配置相对低。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,海富通稳固收益债券型证券投资基金的净值增长率为3.32%,同期业绩比较基准收益率为1.04%。
市场展望和投资策略
基金管理人认为,2014 年第三季度市场将有小幅度的调整压力。一方面货币政策难以有实质性的放松,通货膨胀的压力还存在;另一方面,债券收益率对投资者的吸引力下降,对发行人推动发债的作用却在增强,加上配置帐户的需求已经满足较多,出现阶段性供需逆转的可能性是存在的。信用方面,相信仍然会爆发一定的风险事件,对信用市场构成压力。可转债的表现仍将实质性地取决于股票。基金将保持目前仓位,提高资产流动性,寻找获得超额收益的机会。