景顺长城稳定收益债券A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2011年4季度债券市场整体呈现上扬的走势。在国家连续宏观调控政策的作用下,4季度通胀继续回落,确认了7月通胀为本轮通胀的高点;同时宏观经济也继续下行,货币政策于11月底开始转向(下调存款准备金率0.5%),推动债券收益率整体下行。本基金及时加大了债券资产的配置比例,获得了一定的资本利得收益。
展望2012年第1季度的债券市场,经济增长将会继续环比下滑,通货膨胀回落明显,而经济政策会保持灵活性。从国外环境看,美国经济继续弱复苏的态势,但其失业率下降缓慢决定了其复苏之路并不平坦,短期仍将维持低利率;同时欧洲整体经济持续受到欧债危机的拖累,短期进入衰退的概率增大。综合来看,我们认为国内CPI在2012年1季度将继续回落,货币政策保持灵活性,未来经济与通胀回落的幅度及政策的变化将共同影响债市的走势。基于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的组合进行灵活调整。
报告期内基金的业绩表现
2011年4季度,稳定收益A份额净值增长率为3.29%,低于业绩比较基准收益率0.44%。
2011年4季度,稳定收益C份额净值增长率为3.19%,低于业绩比较基准收益率0.54%。