景顺长城稳定收益债券A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年2季度债券市场整体呈现单边上扬的走势。随着远低于市场预期的4月份工业增加值数据的公布,各债券收益率全面下行,而后央行在5月12日宣布下调存款准备金率0.5个百分点及6月8日下调存贷款基准利率50个基点,进一步带动债券收益率下行。接近6月末,由于资金面有所紧张,债券收益率整体有所回调,但从整体来看,仍不改2季度整体债券收益率单边回落的走势。本基金及时加大了债券资产的配置比例,获得了一定的资本利得收益。
展望2012年第3季度的债券市场,我们认为宏观经济与通货膨胀将继续延续回落的走势,而包括货币政策在内的宏观政策会继续保持针对性、灵活性与前瞻性,以达到对冲经济过快下滑的目的。从国外环境看,美国经济继续弱复苏的态势,美联储继续保持宽松的货币政策以支持经济的复苏;同时欧洲整体经济持续受到欧债危机的拖累,短期将陷入衰退。整体来看,3季度通胀回落并保持低位为宏观政策的积极实施提供了有利的条件,经济是否由此进入稳定增长将对债市的走势产生较大的影响。基于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的组合进行灵活调整。
报告期内基金的业绩表现
2012年2季度,稳定收益A份额净值增长率为4.02%,高于业绩比较基准收益率1.83%。
2012年2季度,稳定收益C份额净值增长率为3.93%,高于业绩比较基准收益率1.74%。