汇添富可转换债券A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金投资策略和运作分析今年一季度经济增长和通胀出现双降局面,GDP增长速度回落到8.1%水平,工业增加值自去年年中15%回落至11%水平位置,通胀回落到3.6%水平。股票市场出现冲高回落的走势,转债市场表现不佳,多数转债表现低迷。
本基金在报告期内基本保持仓位稳定。在保持主要投资的大盘转债仓位不变的情况下,适度进行了部分债券投资,获得了较好的效果。我们认为:第一,大盘转债目前价位对比历史水平而言仍处于低位;第二,类似于石化转债等绩优转债经营情况较好,分红率可观,投资价值彰显;第三,类似于转债回购等政策可期,可改变市场供求关系。
报告期内基金的业绩表现一季度本基金A级净值收益率为-0.10%,C级净值收益率为-0.20%,同期业绩比较基准收益率为0.97%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望对于下一个季度的宏观经济环境,我们相对乐观。首先,经济增长虽有所放缓,但下降幅度尚在可控范围内;其次CPI的回落虽有所反复,但总体仍处于下降趋势中;再次,房地产政策收紧仍留有余地,资产管理公司收购资金紧张中的房地产项目,防止了房地产出现雪崩式的下跌,而且刚需的存在有助于房地产行业“软着陆”;最后,三月底的信贷数据显示信贷适度微调--放松已经开始。因此,无论是转债市场还是股票市场都有可能出现一定幅度的反弹。我们将利用这一有利时机,积极进取,选择优质公司进行投资,以期获得良好回报。