报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,国内经济继续在底部徘徊,工业增加值、投资、进口等指标保持弱势,显示内需增长回升乏力。报告期内,货币市场利率变动不大,但债券收益率继续大幅下行,背后是实体融资需求萎缩和金融机构债券配置压力共同驱动的结果。股票市场经历三季度大幅调整后,杠杆率降低到合理水平,估值泡沫也逐渐被消化。随着汇率的企稳,市场情绪的修复,大盘蓝筹和创业板均迎来一波反弹行情。
具体来看,中债综合财富指数当季涨幅3.1%,沪深300当季上涨16.5%,中证可转债指数上涨5.2%。
报告期内,考虑到可转债溢价率过高,本组合降低了可转债的比例,提高了分离债比例。股票市场经历三季度的调整后,部分个股已体现较好的投资价值,本组合在四季度提高了股票的仓位。
报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金A级净值收益率为9.67%,C级净值收益率为9.6%,同期业绩比较基准收益率为5.64%。
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