易方达安心回报债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度，债券收益率先下后上，全季度来看收益率有所上行。年初在较差的经济增长预期和货币政策宽松影响下，债券收益率延续了18年的下行趋势并创出新低。此后虽然资金面仍处于宽松格局，但社融大幅增长和PMI数据超预期回升使得市场风险偏好提升，股票市场出现系统性上涨。中长端债券收益率震荡上行，收益率曲线陡峭化。受益于实体经济流动性改善以及化解地方政府债务措施出台，行业龙头企业发行的产业债和城投债信用利差出现明显压缩。 权益市场方面，一季度股票市场出现系统性上涨。在开年短暂调整之后，市场展开了以白马蓝筹为主的强劲估值修复行情。春节后，在成长股年报业绩预告结束之后，创业板在科创板推出预期下迎来了较为明显的上涨行情，并带动各类主题出现了板块轮动下的普涨。虽然此后受到监管传闻、海外市场等负面影响，市场出现阶段性回调，但季末上证指数收盘接近3100点，维持了相对强势的格局，体现出市场相对较高的风险偏好水平。 报告期内，组合规模大幅增加，转债仓位被动有所降低，但股票仓位相较上季度有所提升。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.672元，本报告期份额净值增长率为12.44%；B类基金份额净值为1.658元，本报告期份额净值增长率为12.33%；同期业绩比较基准收益率为0.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望