景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
1季度,虽然通货膨胀回落态势持续,但宏观经济向下的趋势延续。年初货币市场流动性出现一定的松动,银行信贷亦出现季节性的松动,但并未出现市场所预期的较为明显的改善。房地产调控政策方面,政策面仍然偏紧。外围股票市场在美国经济温和复苏的预期带动下,表现较好。

1季度A股市场自底部走出反弹行情,沪深300指数本季度上涨4.65%。本基金在此期间处于建仓期。基于对中国经济长期持续增长的信心,以及较低的市场估值,在市场出现反弹时,本基金较快的完成了建仓。结合本基金主题,本基金着重买入具有核心竞争力、持续成长且具有较大估值优势的公司股票。

从目前的态势看,中国经济将会进一步走弱,预计在此状况下,经济政策将会转向稳增长,市场流动性会有进一步的改善。短期内A股市场将维持震荡格局。从中长期看,A股整体估值已至历史低点,目前极度悲观的市场表现已经包含了甚至过度反映了对未来各种负面因素的预期;而自下而上来看,中国不少具有核心竞争力的企业具有较好的长期成长性。本基金坚持看好现阶段A股市场良好的投资价值,在仓位以及组合结构上将保持较为积极的配置,重于选股而并非择时,自下而上,坚持买入持有管理优秀、成长性较好以及估值相对便宜或者合理的个股,以获取长期投资回报。

报告期内基金的业绩表现
2012年1季度,本基金份额净值增长率为13.69%,高于业绩比较基准收益率9.74%。