景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
疫情之后在复工复产积极推动下，国内经济修复趋势延续，受洪水消退以及内需改善的支撑，工业生产超预期，投资方面房地产投资表现仍最强，制造业投资当月同比受低基数影响转正，基建投资反弹力度有所减弱，消费方面增速转正，而传统外需则继续修复推动出口再度超预期。我们对于经济整体的判断仍是弱复苏格局不变，预计三季度实际GDP增速有望回到4-5%的区间内，较二季度进一步提升。海外经济方面，海外目前仍处于疫情冲击过后的环比修复状态之中，7月份全球制造业PMI疫情之后首次越过50荣枯线之后，8月份继续走高报51.8，且继续呈现出供需两端同步改善的状态，而从就业、消费等指标来看，也维持着持续改善的状态，三季度整体海外经济有望出现较明显的环比反弹。
三季度沪深300指数上涨了10.17%，中小板指数、创业板指数表现稍逊，分别上涨了8.19%和5.60%，其中休闲服务、国防军工、汽车、电气设备、非银金融等板块涨幅靠前，而通信、计算机、传媒、商业贸易、银行等板块表现落后。
展望四季度，经济修复持续，预计今年四季度实际GDP增速将进一步向潜在增速靠拢，预计有望达到5-6%的水平，企业盈利持续修复。同时，货币政策亦会转向“正常化”，但我们认为宏观流动性的边际变化，不会对股市的运行产生很大的负面影响。预计下一阶段市场依然体现为结构行情，行业、个股之间分化明显。
在投资策略方面，我们保持适当的谨慎，坚持自下而上精选优质个股，操作上更加侧重选股，侧重于长期因素，基于企业的长期基本面和估值，以长期持有的思路来坚持价值投资，重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司，买入持有，以获取长期的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2020年3季度，景顺长城核心竞争力混合A份额净值增长率为12.27%,业绩比较基准收益率为8.04%。?
2020年3季度，景顺长城核心竞争力混合H份额净值增长率为12.30%,业绩比较基准收益率为8.04%。