景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
进入二季度，整体市场流动性充裕，股债均有较好表现，但板块表现出现分化。新能源、半导体、化工、医药板块领涨。根据二季度的国内经济数据，经济正常恢复但势头出现减弱，工业生产在出口的拉动下略有改善，但仍弱于此前几个月的高点，需求端房地产投资韧性强，制造业投资平稳恢复，消费恢复持续偏弱。货币政策方面，央行短期仍以维稳为主，七一之前出现明显变化概率很低，目前国务院与央行定调“不稳固不均衡”，货币与财政政策均进入“观望期”。全球疫苗逐步接种，国内近期多地出现新冠肺炎疫情病例，疫情防控工作的常态化可能对于部分消费活动产生持续负面影响。A股市场震荡上行，在基本面结合流动性的边际变化上，较Q1的回调有较好的反弹表现。
报告期内，沪深300指数、中小板指数、创业板指数分别上涨3.48%、11.29%和26.05%；行业方面，受益于“碳中和”主题及自主可控大逻辑，电力设备新能源（+31.38%）、电子（23.77%）、汽车（22.64%）、化工（21.39%）均表现突出，跌幅居前的行业则是房地产（-7.59%）、农林牧渔（-8.48%）、家电（-7.22%）和消费者服务（-5.84%）。
未来一个季度，金融市场流动性预计边际收敛，但不会出现显著实质性收缩，处在左右摇摆区间。美国财政刺激由居民端向企业端的结构性过渡，后续联储将有能力且有必要进行逐步加息，美债利率预计上行。虽然当前环境下，我们不认为这会对中国央行带来明显压力，但会对市场流动性预期造成扰动。
宏观方面，国内经济下半年预计稳健恢复，生产资料价格虽增速缓和但仍处高位。随着疫苗覆盖率快速提升及疫情控制得当，经济生产端预计持续恢复至90%以上。A股市场的盈利增速有望加速增长。
市场端经历了二季度部分板块强势行情后，预计下半年板块依然是结构性行情，政策受益、产业趋势、业绩会是主要的驱动因素。中长期来看，基本面才是定价的核心，考虑到市场将迎来中报业绩披露密集期，预计未来仍将以业绩为主线，企业基本面和盈利增长将取代前期的估值波动成为影响股价的关键因素。
投资策略上，我们将更加关注市场结构，配置上相对分散及均衡，继续坚持自下而上精选优质个股，操作上更加侧重选股，侧重于长期因素，基于企业的长期基本面和估值，以长期持有的思路来坚持价值投资，重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司，买入持有，以获取长期的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2021年2季度，景顺长城核心竞争力混合A份额净值增长率为9.20%,业绩比较基准收益率为3.09%。
2021年2季度，景顺长城核心竞争力混合H份额净值增长率为9.15%,业绩比较基准收益率为3.09%。