景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，经济数据和通胀数据疲弱。由于本轮复苏房地产参与度偏低，库存周期的启动速度偏慢，经济复苏的进程偏慢，同时力度也偏弱。6月份，国内最新一期LPR如期迎来下调，有望推动居民储蓄向消费、投资领域转移，也有助于降低购房成本，稳定房地产销售。海外，美联储加息进程暂停，海外流动性短期得到释放，但扰动因素仍在，鲍威尔连续放鹰，同时美国制造业PMI回落，表明经济仍在放缓，市场衰退预期再次加强。市场结构方面，由于国内经济增长动能有所放缓，市场对顺周期板块的热情依然不高。“AI+”在消息面利好作用下，TMT板块表现较为突出。同时，部分低位的价值蓝筹也开始获得资金关注，比如家电、汽车等。
当前较弱的经济数据下，市场的表现亦较为疲软，指数低位震荡，板块两级分化。本季度报告期内，沪深300指数、中小100指数、创业板指数分别下跌5.15%、7.30%和7.69%；通信、传媒、家用电器等板块表现突出，涨幅较多。港股方面，恒生指数下跌7.27%，恒生国企指数下跌7.81%。
二季度，本基金延续之前的较高的股票仓位，重于选股而非择时；组合股票有适当调整，坚持自下而上的个股精选，从中长期的角度，着重于长期基本面，着重于公司的长期价值进行投资；整体来看，组合在行业配置、个股集中度方面延续了上季度较为分散、均衡的配置。
展望未来，经济复苏偏弱已经被市场较为充分地定价，目前市场整体估值吸引力已经比较大，预计随着经济结构的持续转型和经济的持续修复，中期市场有望延续震荡上行趋势。国内经济正处于投资、负债拉动型向创新、消费转型的过渡阶段，转型期的阵痛必然存在。与财政、出口、地产等对经济的影响相比，消费对经济的拉动慢但持续，在房地产缺席的情况下仍需对经济复苏保持信心和耐心。如果我们看长一些，看未来一年，二季度的调整可能是今年较重要的布局窗口；配置方向上，重点关注调整较为充分的、估值处于底部阶段的各行业龙头公司。
投资策略上，我们将更加关注市场结构，配置上相对分散及均衡，继续坚持自下而上精选优质个股，操作上更加侧重选股，侧重于长期因素，基于企业的长期基本面和估值，以长期持有的思路来坚持价值投资，重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司，买入持有，以期获取长期的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2023年2季度，景顺长城核心竞争力混合A份额净值增长率为-3.44%,业绩比较基准收益率为-3.73%。
2023年2季度，景顺长城核心竞争力混合C份额净值增长率为-3.54%,业绩比较基准收益率为-3.73%。
2023年2季度，景顺长城核心竞争力混合H份额净值增长率为-3.54%,业绩比较基准收益率为-3.73%。