景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
年初以来,稳增长政策再度发力,央行、财政部等部委纷纷出台文件落实稳增长,尤其是 2月上中旬连续出台的地产刺激政策,成为 1-2月地产销量和投资增速改善的重要推手,中上游挖掘机,重卡,钢铁和水泥等行业需求也都出现了一定程度的改善,宏观经济有回暖的迹象。
由于年初人民币出现较为激烈的动荡,再加上投资者对中国经济增速进一步放缓较为担忧, 1季度 A 股市场出现了较为明显的普遍下跌,期间沪深 300指数下跌了 13.5%,创业板指数下跌了17.9%。由于本基金年初股票仓位较高,期间跟随市场亦下跌了 18.28%。
展望 2季度,由于一季度较为宽松的货币政策以及较为积极的信贷投放, 2季度宏观经济很有可能出现一定的企稳复苏,再加上美联储加息预期减弱以及人民币汇率趋向稳定,为 2季度股市营造较为良好的利好环境。
我们对 A 股市场谨慎乐观,均衡配置的风格将在下一个阶段延续,选股一直是我们投资流程的关键,本基金将坚持自下而上选股,买入持有具有核心竞争力、管理优秀、成长性较好以及估值合理的个股,以获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2016年 1季度,核心竞争力 A 份额净值增长率为-18.28%,业绩比较基准收益率为-10.68%。
2016年 1月 25日(H 类份额首个估值日)至本报告期末,核心竞争力 H 份额净值增长率为2.85%,业绩比较基准收益率为 2.99%。