景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
4季度的经济基本平稳,制造业PMI持续高于荣枯线,虽然12月PMI有一定环比回落,但仍在扩张区间,全年完成6.5%的经济增长目标已无悬念。11月CPI同比上涨2.3% ,增速连续3个月上行,较10月扩大0.2个百分点,食品和非食品同比涨幅均有所扩大,但都是短期因素导致,在经济仍面临下行压力的背景下,我们预计CPI 将于2017年1季度逐步见顶回落。
4季度A股市场窄幅震荡,期间沪深300指数上涨1.75%,而创业板综指下跌4.59%。
展望2017年,我们预计货币进一步宽松的概率不大,长周期看,利率上行拐点已经出现,全球流动性边际上的变动可能会对A股市场造成一定的负面影响。一系列严格的房地产调控政策的出台,虽然有效抑制了投机需求,但同时会影响房地产开发商的投资预期,整体经济存在一定的下行压力。我们期待进一步的改革措施能快速出台,助推中国经济平稳走出L底。同时,海外政经环境风险因素复杂多变,我们对A股市场看法较为谨慎,2017年1季度A股很有可能仍然处于震荡行情。
均衡配置的风格将在下一个阶段延续,选股一直是我们投资流程的关键,本基金将坚持自下而上选股,买入持有具有核心竞争力、管理优秀、盈利优良稳定以及估值合理的个股,以期获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2016年4季度,核心竞争力A类份额净值增长率为-2.49%,业绩比较基准收益率为1.05%。
2016年4季度,核心竞争力H类份额净值增长率为-2.49%,业绩比较基准收益率为1.05%。