景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年 1季度国内经济继续温和复苏,制造业 PMI 继续上行,连续 7个月位于荣枯线上方,通胀预期略有回落,PPI 维持高位。货币政策方面,央行多次表态货币政策转向中性,房地产价格调控、金融去杠杆和维稳汇率是货币政策的主基调,央行于春节前后陆续上调公开市场和定向操作的利率,资金面中性并呈现阶段性偏紧,再加上银行的 MPA 考核等因素,市场的回购利率水平有所走高。海外方面,美联储于 3月进行了加息,市场对美联储今年全年加息预期提升至 3次,欧洲经济好转,欧央行并没有实施进一步宽松政策。
1季度股票市场呈现结构性行情,一带一路、具有涨价预期的食品饮料和家电行业等涨幅较大,1季度沪深 300、中小板指,分别上涨 4.41%和 4.22%,而创业板指下跌 2.79%。
下一阶段,我们预计国内经济企稳,利率、汇率的也将趋于稳定。上市公司特别是其中具有竞争优势的行业龙头公司的盈利状况不错。我们对 A 股市场看法较为谨慎的同时,对其中的绩优蓝筹股继续看好。
均衡配置的风格将在下一个阶段延续,选股一直是我们投资流程的关键,本基金将坚持自下而上选股,买入持有具有核心竞争力、管理优秀、盈利优良稳定以及估值合理的个股,力争获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2017年 1季度,核心竞争力 A 类份额净值增长率为 11.19%,业绩比较基准收益率为3.46%。
2017年 1季度,核心竞争力 H 类份额净值增长率为 11.23%,业绩比较基准收益率为3.46%。