景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2季度中国国内消费平稳,出口依然向好,投资边际有走弱尚在预计范围内,基本面平稳过渡。从工业企业利润上看,经济复苏企业盈利改善依然有韧性,但产成品库存已开始筑顶回落表明本轮补库存已经基本完成,工业生产有向下压力。金融去杠杆导致实体经济融资利率抬升。房地产在政策导向和贷款实际利率上升的影响下销售数据开始下滑,但棚改货币化支持下三四线城市销售较好。
2季度股票市场延续之前的结构性行情,沪深300、中小板指分别上涨6.1%、3.0%,而创业板指下跌3.99%。绩优蓝筹股表现较好。
下一阶段,虽然受到库存周期和房地产周期的拖累,宏观经济增长略有放缓,但整体经济企稳的态势并没有改变,特别是稳健的消费增长和较强的装备制造业投资对经济形成了较好的支撑,再加上海外主要经济体复苏,进一步刺激出口积极增长。金融继续去杆杠、利率抬升预计对市场形成一定的压力。我们对A股市场看法较为谨慎的同时,对其中的绩优蓝筹股继续看好。
均衡配置的风格将在下一个阶段延续,选股一直是我们投资流程的关键,本基金将坚持自下而上选股,买入持有具有核心竞争力、管理优秀、盈利优良稳定以及估值合理的个股,力争获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2017年2季度,核心竞争力A类份额净值增长率为13.19%,业绩比较基准收益率为4.90%。
2017年2季度,核心竞争力H类份额净值增长率为13.15%,业绩比较基准收益率为4.90%。