景顺长城核心竞争力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
4季度宏观经济展现出了较强的韧性，PPI和PMI虽然出现一定的回落，但都是正常的季节性影响，稳健的消费增长和较强的制造业投资依然对整体经济形成较强的支撑，再加上海外主要经济体复苏，出口维持积极增长，经济稳健增长的态势依然没有改变。由于受到金融去杠杆政策的影响，市场对货币政策从紧的恐慌情绪有所增加，股票市场的风险偏好有一定的下降。
4季度沪深300指数上涨5.1%，中小板和创业板指分别下跌了0.1%和6.1%，市场结构分化较为明显，其中家电、食品饮料、医药等消费板块明显跑赢市场。
展望2018年，宏观经济可能偏平略有下降，同时受制于美联储缩表，国内金融去杠杆等政策影响，流动性可能持续从紧。但我们也可以看到中国的经济结构也在发生积极的变化，中国经济正在告别以投资、工业化为主，粗放型增长的模式，逐步转向以消费升级和科技创新为主导的新发展阶段，消费升级和科技创新等相关的新动能将对宏观经济形成较强的支撑。A股上市公司整体业绩改善态势仍然较为明显，基本面的支持下，相信A股的市场表现仍然较为稳健，预计绩优蓝筹股、优质成长股表现将相对更好。
均衡配置的风格将在下一个阶段延续，选股一直是我们投资流程的关键，本基金将坚持自下而上选股，买入持有具有核心竞争力、管理优秀、盈利优良稳定以及估值合理的个股，以获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2017年4季度，核心竞争力A类份额净值增长率为15.46%，同期业绩比较基准收益率为3.92%；
2017年4季度，核心竞争力H类份额净值增长率为15.46%，同期业绩比较基准收益率为3.92%。