报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内各行业走势分化较为显著，大部分行业录得正收益，有色金属、电气设备、食品饮料、家用电器、汽车等行业涨幅居前；商业贸易、传媒、通信、计算机、建筑装饰等行业跌幅居前。报告期内，国内在有效控制新冠疫情的同时，各个行业，尤其是新能源车、新能源发电、食品饮料、生物医药、新型消费、新兴制造产业获得了快速的恢复和发展，在全球的市场份额快速上升，行业利润分配进一步向龙头集中。海外的疫情防控局势依然十分严峻，但主要经济体的货币宽松、财政刺激政策仍在持续，全球货币环境仍相对宽松。
报告期内，以欧美为代表的海外发达经济体在后疫情时期出现了消费的强劲复苏，库存降至较低水平；而海外主要经济体在生产端的恢复较慢，从而“海外消费+中国制造”为中国制造业提升全球市场份额提供了重大机遇。一些成长性行业在多方因素的共同作用下，出现行业拐点，业绩、估值双双提升，股价表现亮眼。以新能源汽车、光伏等行业为代表，需求层面从上半年的疫情影响下快速恢复，供给层面经过之前几年的淘汰落后产能和产能集中化，行业各产业环节的龙头大都表现出色。云计算产业由于上半年疫情影响下的居家工作需求的集中释放，下半年略有调整，但不改长期趋势。
本基金在各个重点领域内，对行业发展逻辑和主要动态指标进行跟踪，对龙头公司和处于追赶态势、份额提升空间大、发展潜力显著的公司同时进行研究和投资，希望不仅通过投资龙头公司获得行业红利，也通过投资追赶型公司获取回报。本基金在考虑基金合同对投资方向约束的基础上，确定投资标的和投资比例。
报告期内基金的业绩表现
截至2020年12月31日，本基金份额净值为4.984元，本报告期份额净值增长率为12.61%，同期业绩比较基准增长率为9.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人认为，随着疫苗等防疫、抗疫措施的逐步到位和见效，全球疫情有望得到显著缓解，全球货币和财政政策出现稳步转向也是大概率事件。2020年为抵抗疫情对经济尤其是消费造成的影响，美国、欧洲、日本央行均大幅扩表，其政府部门杠杆率大幅上升，此种情况难以长期持续。
经过此次疫情，中国资产在全球资本市场的相对投资价值进一步凸显。疫情使得我国在社会治理和经济运行方面相对于其他经济大国的制度性和系统性优势得以集中显现，我国经济系统的抗冲击和自我恢复能力显著优于可比各国，这将加速以特斯拉为代表的全球一线产业向我国进行产能转移，带动一系列上下游产业链的落地生根。疫情加速产业转移的逻辑，在新能源汽车、光伏、先进制造、电子、原料药等行业上都有体现。
我国面临的国际环境进一步复杂化，某些国家干扰和挑战了全球化分工合作基础，对我国的产业安全、供应链安全不断带来新挑战，但这同时也促使我国加速进行产业链的自主化，产、学、研、投（资）等各个社会环节凝聚共识加速突破上游和基础关键产业，可以预见大批“卡脖子”技术环节将被不断突破。
管理人认为我国将加速构建和完善先进制造业产业链，补齐短板产业，提升“中国制造”和“中国创造”的国际竞争力，并将通过专利和标准等方式提高我国在全球产业的基础影响力，逐渐实现对全球产业发展方向的引导和定义能力，从而打破现有全球产业分工格局，建立新的分工体系。我国的产业体系应该得到全球资本市场的重估。
证券市场乃至整个资本市场都在配合我国产业体系的升级，资本市场和科技产业的相互正反馈在加速进行，形成投资者、企业、国家和产业多方共赢的局面。科创板日趋成熟，创业板改革加速进行，科技产业投资进入新的时代。新能源、集成电路、生物医药、高新材料、节能环保等领域都有重要的投资机会。
本基金在投资中注重投资方向与基金合同的契合。基金合同中指出，本基金选取以科学技术为动力在产业价值链中占据优势地位的行业或企业作为主要投资对象，新能源、新材料、生物技术、海洋工程、节能环保、信息产业等产业链价值重构行业或实现技术升级的先进制造业将是我们重点关注的方向。本报告上文述及的科技、医疗健康、消费等相关领域看好的方向，绝大部分符合本基金的投资范围，但管理人也会在投资时，考虑所投资标的与基金投资范围的契合度，在必要时对本报告所述及的看好领域内的上市公司有所取舍。
粤公网安备