报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,基于对于中国经济改革创新的信心和大类资产配置方向利于股市的研判,本基金维持对市场乐观判断,但同时我们观察到部分个股和行业也开始呈现泡沫化的迹象,对此我们在维持较高仓位运作的同时,也降低了持股的集中度。按照自下而上的选股思路,操作上增加了物流、建筑建材、军工的配置,降低了化工、计算机等行业的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为3.137元,本报告期份额净值增长率为 21.64%,同期业绩比较基准增长率为11.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
近期市场的剧烈调整不仅仅是去杠杆等因素的共振,也存在着对前期大幅上涨的自然修复和对基本面偏离度的合理回归。我们倾向于认为凭借监管层的合理调控和资本市场的自身韧性,市场会逐渐企稳,调整触发危机的概率不大。同时,我们又清晰地观测到:互联网正在深层次的改造社会、国企改革正在激发企业活力,这都使得各行各业几乎从资源消耗型的模式进入追求生产效率的时代,在此过程中,那些能有效应用管理、技术、金融三股力量来提高行业效率的优秀公司将有很大的发展潜力。因此,在告别了齐涨共跌的市场表现后,依靠专业能力的自下而上选股将带来理想的超额收益,我们对后市保持乐观。
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