华安科技动力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,资本市场表现相对稳定,本基金坚持自下而上的选股思路,持续寻找符合新消费、科技创新的相关标的,整体跑赢比较基准。
我们从两个维度思考下一阶段A股市场的机会。从横向比较维度看,债券收益率反弹、信用风险快速上升、房地产阶段性高位、商品波动率大幅加大、非标规模收缩都在一定程度利好权益资产;但同时,从纵向时间轴维度看,货币流动性环境边际转紧可能是不可回避的:我们也需要警惕通胀预期、汇率、海外利率、金融去杠杆等方面的制约。
或许,17年A股较多的投资机会将来自于行业供给侧驱动,但我们所谓的供给侧驱动不仅仅包含着行政化的去产能导致的供给侧改革,更涵盖市场化驱动的供给侧调整:在经历了多轮经济周期洗礼,众多行业的产业升级、结构调整已经到了临界点,这使得部分行业龙头因为经历了洗牌,实现远超于行业的增速、获得了强大话语权(定价权);而我们的目的就是去寻找这些变化或者即将要发生变化的行业。
报告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日,本基金份额净值为3.281元,本报告期份额净值增长率为 3.34%,同期业绩比较基准增长率为0.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基于此,我们对于下一阶段市场谨慎乐观:17年的股票市场可能继续呈现震荡和分化,结构性机会将层出不穷,这对于自下而上选股创造了良好的环境。