报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,经济增速出现显著下行,为了稳定经济增长,央行相继下调存款准备金率和存贷款基准利率。债券市场在经济、通胀双双回落的有利宏观环境以及宽松的资金面推动下,利率品种和信用品种“收益率曲线”都出现了大幅下滑。其中,由于政策性金融债前期调整较大,各期限利率均平行下滑;长端国债利率由于受经济刺激政策出台等影响收益变化不大,收益率曲线变陡;而中低等级信用债券,由于市场风险偏好的上升,表现最为突出。
本基金成立以来,基于我们对利率趋势性下行的判断,较快完成建仓工作,成功把握了二季度信用债券资产的投资机会。结构上,我们以投资3年以内中间等级中期票据和公司债为主;期限上,严格控制组合久期,做到了组合久期与封闭期的基本匹配。
报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为3.89%,同期业绩比较基准收益率为1.30%。
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