融通四季添利债券(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度债券市场整体上行，其中1月前三个交易日延续2024年末的牛市行情，开年10年期国债收益率一度下破1.6%，刷新历史低点，但之后监管趋紧、资金面收敛使得机构博弈资本利得的顺畅逻辑受阻，短端品种呈现明显调整压力，长端下行幅度放缓，收益率曲线平坦化；2月整体资金紧势远超预期，叠加权益风险偏好抬升、基本面高频数据展现一定韧性等，债市做多逻辑有所松动，短端利率大幅上行并传导至长端，收益率曲线平坦化上移；3月债市收益率先上后下，10年期国债收益率月中一度触及1.9%，资金现实上价格虽贵但逐渐稳定，短端性价比逐渐回升，最后两周央行公开市场回归净投放，市场对资金转松预期再起，曲线长端迅速下行，月末10年期国债收益率回落至1.8%附近，带动5年流动性好的银行二永债和高等级普信债跟涨。
本组合整体久期相对中性，2月到3月中旬整体方向为逐步减仓，关注到资金紧以及风险偏好抬升，整体降杠杆降低组合久期；3月下旬开始择机增加了长端资产的仓位，提升了组合久期，并于3月底陆续止盈卖出。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）A基金份额净值为1.1159元，本报告期基金份额净值增长率为-0.09%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%；
截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）C基金份额净值为1.1122元，本报告期基金份额净值增长率为-0.16%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%。