融通四季添利债券(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,资金面相较一季度有所缓和,长端利率债收益率先上后下。4月初,受到3月份经济增长数据超预期、货币政策持续紧缩担忧的影响,市场情绪迅速转弱,债市继续下跌,收益率一度创出本轮调整周期的新高。6月后随着监管力度略有缓和,收益率开始回落。信用债收益率先升后降。信用利差在二季度的上行幅度有所缩窄,其中高等级品种信用利差基本无变化。此间信用利差的主导因素仍是流动性,在4、5月份,信用利差走阔,而6月份信用利差随市场回暖而压缩。
投资方面,本基金在二季度保持了组合杠杆水平的稳定。
下半年,在金融体系去杠杆进程中的背景下,除非经济超预期下行、去杠杆进程结束,否则流动性难以明确放松。此外,欧央行偏鹰派言论、海外央行潜在的加息可能以及下半年债券的供给压力也将会在一定时点冲击债券。因此,下半年债券市场难以出现趋势性行情,收益率中枢水平仍将维持高位,全市场品种收益率或以此为中心呈现箱体震荡格局。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.047元;本报告期基金份额净值增长率为0.77%,业绩比较基准收益率为-0.88%。