交银优势行业混合

报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年四季度沪深股市走出大幅上涨行情,沪深300指数上涨44.17%,中小板指数下跌2.56%,创业板指数下跌4.49%。受到股市上涨的刺激,上证、深证转债指数分别大幅上涨44.11%、26.27%,全债指数小幅上涨,中信全债指数上涨3.62%。本季度沪深股市以金融股为代表的蓝筹股崛起带动沪深300指数大幅上涨,本基金虽然也及时增持了券商、银行等蓝筹股,但股票组合配置仍属于均衡配置特征,因此本季度基金净值表现弱于业绩比较基准。
回顾2014年沪深股市行情,上半年是仍以创业板为代表的结构性行情,下半年尤其是四季度则走出了波澜壮阔的主板蓝筹股牛市行情。行情转换的重要原因是2014年上半年主要还是存量资金博弈,而下半年则是增量资金快速入场加杠杆行情。而背后的深层次原因可能在于房地产市场持续降温的背景下,国内资产需要重新配置。随着刚性兑付逐步被打破,无风险利率下降,股票资产成为重新配置资产的重要标的之一。新增资金持续进入股市与A股市场盈利示范效应形成良性互动。展望2015年一季度,上述格局仍将延续,但市场的波动幅度将会加大。监管政策对增量资金入场的影响以及对降息、降准预期的变化,将会成为市场波动的重要因素。预期以金融股为代表的低估值蓝筹股仍将是资金追逐的焦点,而经过调整之后的部分成长股也会具有较好的投资机会。本基金管理人将更加勤勉地深入研究投资标的基本面,高度关注资本市场可能出现的投资机会与风险,及时调整基金组合,努力为基金投资人创造较好的业绩回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年12月31日,本基金份额净值为1.538元,本报告期份额净值增长率为16.16%,同期业绩比较基准增长率为26.57%。