博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
从去年12月开始，央行重新开启了信号意义极强的宽松，接连启动TMFL和降准，带来了货币市场利率的大幅下行。在货币宽松的刺激下，社融出现了一定程度的企稳，风险偏好大幅上行，权益资产和一线城市的房地产有了一定程度的恢复。对于债券而言，受货币宽松和风险偏好上升影响，低评级和转债的表现较好，中长期利率债的表现相对较弱，市场呈现窄幅波动的格局。组合根据市场情况，采取了较为灵活的波段策略。 展望下季度，站在目前的时点，国内下行压力在政策和货币的宽松下逐渐变得可控，但海外经济下行周期刚刚开始，尤其以薄弱的新兴市场国家和出口占比较高的欧洲国家为主。这一格局可能通过进出口影响到全球的企业盈利。如果企业盈利持续负增长，我国货币政策依然要维持宽松，同时广义财政政策也要继续发力，从而在负债端和盈利端共同稳住经济。此外，我们认为在海外下行的压力下，贸易战存在很好的解决契机。因此二季度收益率可能呈现巨幅波动的格局，组合拟继续采用灵活的手段参与市场波段机会。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年03月31日,本基金A类基金份额净值为1.094元,份额累计净值为1.433元,本基金C类基金份额净值为1.042元,份额累计净值为1.226元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.38%,本基金C类基金份额净值增长率为1.25%，同期业绩基准增长率1.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望