博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
3季度以来，债券市场呈现宽幅震旦的局面。7月初，由于权益市场大幅上行，收益率出现了快速的调整。但是自7月份以来，整体收益率呈现出高收益品种下行，低收益品种上行，利差不但压缩的格局。我们认为，这个格局同核心资产的稀缺非常相关，无论风险资产还是固定收益资产，具备投资价值的品种相对稀缺，整个市场也呈现出资金持续追求收益的格局，高收益品种表现稳定。但是货币政策相对偏紧，导致低收益品种出现调整。组合以信用债为底仓，获取了票息收益。
展望4季度，我们认为核心资产稀缺的格局可能很难出现显著改善，收益较高的品种依然有比价好的支撑，信用债依然具备良好的配置价值。组合仍然会以票息为主，适度参与久期交易，争取超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2020年09月30日，本基金博时债券A类基金份额净值为1.0915元，份额累计净值为1.4936元，本基金博时债券C类基金份额净值为1.0386元，份额累计净值为1.2777元。报告期内，本基金博时债券A类基金份额净值增长率为-0.06%，本基金博时债券C类基金份额净值增长率为-0.17%，同期业绩基准增长率0.37%。