博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
3季度以来，债券收益率总体呈现震荡格局。7月降准之后，短端利率一度出现了快速的下行，但8月和9月以来，随着MLF的到期，央行并未投放更多的流动性，因此短端利率出现了一定的回升，带动信用债也出现了一些回调。永续债则受政策冲击，出现了快速的调整。展望市场，当前货币政策急需解决的问题可能仍然是经济的下行压力，以及信用风险的再度爆发。由于地产调控导致的地产产业链确定性下行，叠加消费疲弱，政策大概率逐步转向稳增长。但由于地产调控后市场缺乏加杠杆的主体，只靠结构性政策，稳增长见效的时间可能更长，货币政策的呵护就显得相对重要。虽然9月份债券市场出现调整，但由于流动性总体宽松，债市的调整幅度相对可控。不过我们也注意到，货币政策是相机抉择的，如果未来某个时点经济下行的态势减弱，而核心CPI持续上行，同时美联储加快了QETaper的节奏并对我们的汇率施压，届时货币政策转向的可能性是有的。对此我们会密切观察，及时应对，采取更加灵活的交易策略，以力争获取绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年09月30日，本基金A类基金份额净值为1.1087元，份额累计净值为1.5397元，本基金C类基金份额净值为1.0549元，份额累计净值为1.3174元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.31%，本基金C类基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩基准增长率为1.05%。