博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，债券市场经历了一轮全面的收益率下行趋势。具体来看，长期债券品种的收益率下滑幅度要大于短期品种，同时，高收益债券的收益率降幅也比高评级债券更为明显。这一走势的形成，受到了基本面、资金面以及市场供需关系等多重因素的共同推动。1月份，资金面整体保持中性，但市场风险偏好的显著降低，加之年初资金配置的强烈需求，共同促使了债券收益率开始下滑。进入2月份，随着资金面的逐渐宽松，短期债券的收益率开始下行，同时，交易性资金的积极参与，也带动了长期债券收益率的进一步下滑。到了3月，市场上可投资产稀缺的情况持续存在，使得高收益品种的市场表现相对较好。在这样的市场环境下，我们的投资组合维持了偏长的久期，捕捉到了利率下行的投资机会。展望二季度，我们预计经济和政策的博弈仍将是市场的关键影响因素。在当前去杠杆的宏观环境下，债券市场的风险往往与财政政策的加杠杆行为紧密相连。而财政政策的加杠杆，通常需要以经济的明显下滑作为催化剂。因此，未来几个月内，经济复苏的力度和质量将成为债券市场博弈的焦点。为了应对这一复杂多变的市场环境，我们的投资组合将继续保持操作的灵活性，以积极应对可能出现的各种市场情况。
报告期内基金的业绩表现
截至2024年03月31日，本基金A类基金份额净值为1.1341元，份额累计净值为1.6503元，本基金B类基金份额净值为1.1340元，份额累计净值为1.1482元，本基金C类基金份额净值为1.0797元，份额累计净值为1.4121元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.38%，本基金B类基金份额净值增长率为1.36%，本基金C类基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩基准增长率为1.16%。