博时信用纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，债券市场整体表现良好，延续了二季度以来长久期品种强于短久期品种、信用债强于利率债的走势。三季度，高收益资产稀缺的格局未发生根本性变化。尽管海外通胀受商品价格上涨影响有所抬升，但国内出口保持强劲，为人民币汇率提供了有力支撑，国内利率并未跟随海外上行，央行得以维持相对宽松的货币政策，助力债券市场稳步走强。在短端利率保持稳定的背景下，长久期信用债和30年期国债具备相对较高的套息空间，成为市场的主要交易品种。此外，7月亚洲股票市场出现阶段性波动，前期风险偏好较高的资金向低风险资产进行再平衡配置，具备防御属性的红利资产和长久期债券获得资金青睐，表现优于短端品种。总体来看，经济基本面趋势变化不大，资金行为对债券市场的驱动作用更为突出。操作方面，组合三季度继续维持了一定的久期和杠杆水平。
展望四季度，我们认为上述趋势或将延续。外需驱动的经济增长对债券市场的直接影响相对有限，但对市场风险偏好的影响更为明显，进而间接影响配置盘的行为和政策取向。若AI产业趋势持续向好，债券市场或将呈现区间震荡格局。组合操作上，我们将更加灵活地运用久期管理与对冲策略，力争为投资者创造稳健回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2026年09月30日，本基金A类基金份额净值为1.1316元，份额累计净值为1.7260元，本基金B类基金份额净值为1.1301元，份额累计净值为1.2209元，本基金C类基金份额净值为1.0770元，份额累计净值为1.4734元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.80%，本基金B类基金份额净值增长率为0.78%，本基金C类基金份额净值增长率为0.71%，同期业绩基准增长率为0.66%。