汇添富多元收益债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,宏观经济总体平稳,但中微观数据亮点不多,投资与消费维持弱势,在中美贸易摩擦的拉锯中,增长预期趋于谨慎;同时去杠杆控风险的总体目标没有动摇,但总量工具不能有效解决问题,结构性手段和多部门协同则能够取得实效,在此过程中,资金面持续偏宽松,进一步推动债市向好;从收益率表现看,长端国债下行20-30BP,长端国开下行40BP左右;信用风险多次暴露,机构资金仍在规避低评级,带动信用利差继续分化,优质AAA下行30-40BP,而普通AA上行20-40BP且成交较少。
股票市场主要指数季度跌幅在12%左右,贸易战周折反复,资本市场风险偏好下降,震荡寻底的格局已经形成。从行业指数来看,大消费板块较为抗跌,而受冲击的有色、机械、通信、建筑等跌幅较大。
可转债二季度表现不佳,股市大幅下跌,带动前期相对稳定的转债指数下跌5.82%。同时可转债总体规模扩大之后,个券之间的结构性分化也较为严重,而资管新规初期,关注可转债的机构实际配置不足,未能有效承接。从季末数据看,当前可转债的估值水平处于历史的底部区域。
本组合二季度净值上涨0.84%,本期组合的纯债部分相对平稳,权益部分取得超额收益,但可转债仓位较高,拖累了净值,总体仍为正收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富多元收益债券A基金份额净值为1.176元,本报告期基金份额净值增长率为0.84%;截至本报告期末汇添富多元收益债券C基金份额净值为1.167元,本报告期基金份额净值增长率为0.68%;同期业绩比较基准收益率为-0.09%。