汇添富多元收益债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,国内经济形势相对稳定,PPI转正后继续上行,带动部分行业主动补库存,实体企业产能利用率有所提升,PMI呈现上行趋势;投资和消费保持平稳,进出口略有好转,通胀升至2.3。四季度,美联储加息落地,其对全球经济和资本市场的影响日渐体现,考虑到未来的严峻形势,央行主动做了安排,不断促进降杠杆,人民币汇率方面有序贬值,资金面一直从紧来挤压金融投资端的杠杆;债券市场此前已经多年上涨,是历时最长的牛市,配置盘一直处于主导位置,在11、12月连续2个全月资金偏紧的情况下,叠加券商代持风波和机构赎回,资本市场形成了连续下跌的势头,收益率大幅上升,交易活跃度骤降,国债期货大幅波动,最终四季度中债总财富指数下跌1.94%。
A股市场也未能幸免,在低估值蓝筹、混改、油气涨价等因素推动大盘上涨之后,12月份大幅回吐,四季度主板小幅上升,中小创则有一定跌幅。可转债受到机构集中赎回的影响,表现为快速下跌,中证转债下跌3.76%。
本组合四季度A级净值下跌1.65%,C级净值下跌1.76%。基金规模有所减少,之前为规避市场波动而持有的1年以内短融集中卖出以保障组合的流动性。纯债方面低杠杆、中低久期配置,可转债有所增持,权益中性以下仓位运行,收益主要来自于权益的波动操作和个股选择。
报告期内基金的业绩表现
四季度,本基金A级净值增长率为-1.65%,比同期业绩比较基准收益率高0.26个百分点;本基金C级净值增长率为-1.76%,比同期业绩比较基准收益率高0.15个百分点。