汇添富多元收益债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度,国内经济形势仍然较为乐观,与上半年受益于补库存和供给侧改革不同,三季度投资、出口和消费均有起伏,数据并不算强劲,但经济结构上的改善,叠加环保限产等因素的影响,总体经济数据仍体现出较强的韧性。三季度,在美元指数大幅走弱的情况下,人民币对美元明显升值,央行具备更有利的条件推进去杠杆的监管政策,前三季度的公开市场操作主要是维持流动性基本稳定的紧平衡,分类分层监管的细则拉开了资金成本,促使金融产品加快去杠杆。从利率债走势看,7月收益率曲线略微陡峭化,之后资金面重回紧张,曲线再度平坦化。信用债部分,7月份收益率阶段性见底,到8月中下旬市场情绪趋紧,分歧加大,一级市场密集取消发行,9月份,央行实施精准操作,维护市场流动性,收益率小幅下行,但成交并不活跃。总体而言,三季度债市震荡中小幅调整,市场较为弱势,中债总指数仅上涨0.3%。
在上半年股市结构性行情的基础上,投资者的参与心态逐渐积极,一方面港股和海外股市的积极走势,推动国内投资者进一步认掘价值投资理念,另一方面新能源车、通信、AI等科技类主题也出现了一批支持者,总体走势较强,股票指数涨幅在5%左右,市场热度继续抬升,且风格适度分化。中证转债指数上涨4.3%,主要的涨幅发生在7月份,9月份在估值较高和新债供应量较大的情况下,有所回落,且成交减少。
本组合三季度净值上涨2.5%,纯债配置保持较低久期,转债方面个券选择和仓位调整均有一定贡献,股票部分围绕蓝筹股展开,取得了较好的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富多元收益债券A基金份额净值为1.159元,本报告期基金份额净值增长率为2.47%;截至本报告期末汇添富多元收益债券C基金份额净值为1.140元,本报告期基金份额净值增长率为2.43%;同期业绩比较基准收益率为0.33%。