汇添富多元收益债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，国内经济形势总体平稳，从数据上看，投资、工业生产继续缓慢回落，物价方面略有压力，PPI的降幅偏慢，反映供给侧改革之后，上下游物价的传导还不顺畅还未结束，同时结构变化格局中，某些环节的议价能力也较强；十九大报告对经济情况有更多的新思维，将增速目标转换为追求高质量的增长，对经济增长的目标明显淡化。四季度，美联储再次加息，国内债券市场已经有提前的反应，影响有限。货币政策总体有所收紧，资金的紧平衡依旧，推动进一步去杠杆。四季度，也是监管政策集中出台的时段，从互动的过程和结果看，本轮监管方面的重大调整非常坚定，监管因素才是四季度债市收益率上行的最大根源。
四季度股市见顶回落，在连续上涨之后，较为疲弱，总体仍是存量资产博弈，指数小幅下行，多数行业和个股表现不佳，但白酒和家电继续明显上涨，进一步强化了全年的价值风格。可转债大扩容的背景下，新发转债对市场形成压制，转债打新也可能亏损，在估值水平进一步夯实之后，部分股性转债的交易性机会开始显现。
本组合四季度净值上涨2.7%，股票保持在高仓位，且个股选择较好，贡献了大部分的净值增长，纯债配置保持较低久期，有少量的正贡献，转债方面仓位略有下调，对净值有小量的拖累，总体上资产的配置思路顺应了市场，取得了较好的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富多元收益债券A基金份额净值为1.180元，本报告期基金份额净值增长率为2.67%；截至本报告期末汇添富多元收益债券C基金份额净值为1.169元，本报告期基金份额净值增长率为2.54%；同期业绩比较基准收益率为-0.53%。