新华纯债添利债券发起A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，海外地缘政治冲突有扩大趋势，美联储暂缓降息，美国对全球征收对等关税，国内目前内外需均面临一定压力，宏观经济企稳存在波折。数据上看，受到抢出口和政策补贴影响，国内消费和出口数据较为稳定，但房地产和基建数据环比略有走弱，制造业PMI重回收缩区间，CPI和PPI仍在低位运行，内需仍然偏弱。美国的对等关税对贸易造成负面影响，目前来看关税税率较此前有提升，后续需要持续关注贸易谈判的走向。国内政策方面，二季度降准降息落地，结构性政策工具持续推进，重点支持科技领域和扩大消费。市场方面来看，二季度债券利率总体呈现震荡下行，4月初由于贸易战烈度超出预期，长端收益率快速修复至接近前低后开始窄幅震荡，短端收益率则在降准降息打开资金空间后开始下行，逐步修正了此前与资金水平的倒挂情况。绝对收益水平方面，二季度10年期国债收益率下行17bp至1.65%，1年期国债收益率下行20bp至1.34%。
本报告期内，本基金适当提升了组合仓位和久期，以为投资者提供稳定回报为目标。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年6月30日，本基金A类份额净值为1.2015元，本报告期份额净值增长率为1.14%，同期比较基准的增长率为1.06%；本基金C类份额净值为1.1820元，本报告期份额净值增长率为1.04%，同期比较基准的增长率为1.06%;本基金B类份额净值为1.0900元，本报告期份额净值增长率为1.09%，同期比较基准的增长率为1.06%。