景顺长城沪深300指数增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年8月工业增加值累计增长6.5%，增速持续下滑。9月PMI指数50.8，景气指数继续回落。8月PPI同比上涨4.1%，环比上涨0.4%，同比涨幅回落；8月CPI同比上涨2.3，涨幅上升。3季度宏观经济呈现类滞胀的压力，投资和消费增长都下滑，贸易顺差压缩。货币政策基调防风险，继续维持稳健中性的政策取向，但市场流动性边际宽松，加大了对实体经济的支持力度。8月M2增速8.2%，增速平稳；M1增速回落至3.9%。9月末外汇储备3.09万亿美元，略微下降，汇率受到内外部环境因素影响呈现贬值趋势。受经济下滑、中美贸易战和汇率贬值等影响，3季度权益市场风险偏好持续下行，上证综指、沪深300、创业板指分别下跌0.92%、2.05%和12.16%。 展望第四季度，若全球金融环境进一步收紧，尤其是美元持续强势的话，新兴市场的资产价格仍将承压。国内经济存在较为确定的下行压力，本轮宽货币至宽信用的传导需要更长时间，基建、地产投资增速都存在回落压力，中美贸易冲突加剧，对进出口的负面影响仍有待进一步观察。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。 我们对A股市场的整体看法短期偏谨慎，指数可能以波动为主，缺乏大的趋势性行情，但不排除风险事件逐渐平息后市场阶段性反弹的可能。风格上，估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的龙头股仍然值得期待。我们的投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中以自下而上选股为主以期产生长期投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2018年3季度，本基金份额净值增长率为-1.54%，业绩比较基准收益率为-1.56%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望