报告期内基金投资策略和运作分析
本基金的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2023年二季度市场总体震荡调整，上证指数下跌2.16%，沪深300指数下跌5.15%，中证500指数下跌5.38%，创业板指数下跌7.69%。分行业来看，二季度通信、家电、公用事业等行业表现较好，商贸零售、食品饮料、农业等行业表现较差。
二季度国内经济总体处于缓慢复苏的过程中，制造业PMI数据回落到50以下，发电量数据和工业增加值总体同比小幅增长，地产销售边际上相比1季度有走弱的迹象。餐饮旅游消费总体持续恢复，五一和端午节假日客流量数据基本已超过2019年的水平，但客单价的恢复相对偏慢。二季度上游大宗商品的价格表现分化，动力煤价格明显回落，布伦特原油价格则基本保持在70-80美元震荡，碳酸锂价格则是触底反弹。
物价方面，二季度CPI和PPI总体呈现边际走弱的趋势。流动性方面，十年期国债收益率二季度小幅下行，M2增速继续保持在10%以上，人民币汇率二季度有小幅贬值。
我们判断目前A股估值处于历史偏低的位置，已经反映了较多悲观预期。展望未来，中国经济的韧性还是比较强，后续预计各项政策工具还有很多可以发力的地方，不必过分悲观。我们认为目前市场有一批不错的投资标的可供布局，部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时。报告期内本基金小幅增加了化工、银行、食品饮料、地产等行业配置，小幅减少了医药、电力设备等行业配置。我们目前相对看好的公司主要集中在电力设备、食品饮料、银行、化工、医药等细分领域。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为3.852元，本报告期基金份额净值增长率为-6.62%，同期业绩比较基准收益率为-3.91%。
粤公网安备