安信价值精选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本产品的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2025年三季度，股票市场上涨明显，创业板指数表现较好，红利类股票表现较弱。分行业来看，三季度通信、电子、电力设备、有色等行业表现较好，银行、公用事业、交运、石油石化等行业表现较差。
三季度国内经济运行保持平稳，全社会用电量数据总体向好，PMI数据略低于50%，工业增加值同比表现稳定。房地产市场方面，一线城市限购政策进一步放松，而地产销售继续走弱，全国层面二手房价格仍处于下行趋势。三季度受以旧换新补贴资金节奏的影响，各地的社零消费增速有所放缓。中美马德里经贸会谈达成框架共识，出口整体由于外部冲击缓和，保持了一定韧性。三季度各类商品价格表现分化，其中黄金价格继续走势强劲，煤炭、碳酸锂等产品价格底部反弹，布伦特原油价格在65-70美元/桶震荡，下游猪肉价格下跌明显。PPI、CPI价格指数依然较弱。十年期国债收益率上行明显，近期突破1.8%，但放在中长期维度，仍在较低区间。
消费方面，新领域、新模式的消费股有一定的调整，具有一定的挖掘空间。白酒等传统消费的需求总体有所放缓。
医药行业，创新药领域明显转暖。基于组织效率和人力资本优势，国内创新药研发能力明显提高，在前沿领域，中国企业的重要性明显增加，且影响力有望继续增强。另外，创新药政策支持不断加强，药品定价也将有所优化。我们依然看好行业的长期发展，未来会结合估值长期关注。
新能源方面，光伏产业更大力度的供给调控继续。锂电产业，储能和海外需求略超预期。结合企业的长期竞争优势和短期业绩，我们仍然长期关注相关新能源龙头公司。
中游制造业方面，我们保持对部分优势显著、发展空间较大的龙头公司的关注。它们分布在半导体、电子等多个领域，后续我们会密切关注行业产能、技术进步的情况，关注景气周期和估值性价比，不断调整优化组合。另外，供给侧的优化可能在多个领域出现，我们会保持关注。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时。三季度股票仓位保持高位，环比变化不大。行业配置方面，我们提高了电子、化工、通信等行业配置，汽车、食品饮料等行业的配置比例有所下降。我们目前相对看好的公司主要集中在电子、医药、电力设备、化工、家电、通信等细分领域。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信价值精选股票A基金份额净值为4.7029元，本报告期基金份额净值增长率为32.54%；安信价值精选股票C基金份额净值为4.6902元，本报告期基金份额净值增长率为32.41%；同期业绩比较基准收益率为13.78%。