报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度国内经济增长稳中趋缓，通胀回落，同时中美贸易冲突有所升级，人民币对美元贬值压力加大。受信用风险发酵，中美贸易冲突加剧以及人民币贬值因素影响，A股市场二季度下跌幅度较大。市场风险偏好下降，资金追求确定性溢价，涌向大消费板块抱团取暖，行业层面表现为医药和食品饮料涨幅居前，通信、电力设备新能源、有色、机械、房地产、建筑装饰、电子、传媒等板块跌幅居前。 2018年二季度本基金采取积极投资策略，在六月中下旬市场大幅下跌后逐步提高仓位。行业配置增配传媒、地产、计算机、公共事业，减持电力设备、金融、汽车、电子和食品饮料。二季度受市场下跌影响本基金下跌幅度较大，但跑赢业绩比较基准。 展望2018年下半年，我们对A股市场谨慎乐观。一方面，我们时刻警惕中美贸易摩擦、以及金融去杠杆进程深化再次对市场造成打击。另一方面，货币政策可能已经出现微调，流动性最紧张的时刻已经过去，而A股行业除了大消费以外，各子行业接近甚至低于2016年一月底的估值水平，我们相信价值风格只会迟来而不会缺席，下半年权益类资产配置时机或已逐步到来。下半年本基金将维持较高仓位，看好传媒、医药、计算机、房地产等行业投资机会，精选优质成长股票，恪守安全边际，努力为基金持有人带来稳定回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.961元，本报告期份额净值增长率为-6.26%，同期业绩比较基准增长率为-6.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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