交银施罗德新成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年四季度，随着党的二十大胜利召开，社会重心转向稳增长和恢复经济。大类资产配置的指针转向权益，利率回升，债券下跌，A股主要指数于十月二次探底后出现持续反弹。尽管短期地产销售数据仍旧不佳，但股价反应超预期，大金融、地产产业链相关以及消费服务相关股票反弹涨幅靠前，而配置较高的先进制造业相关股票如军工、新能源和新能源汽车相关股票持续阴跌回调，跌幅居前。
本基金在四季度总体维持较高仓位。行业层面，主要减持软件互联网和军工，增持白酒、白色家电、医疗服务、银行、快递以及汽车零部件等相关行业股票。
展望2023年一季度，我们对权益市场维持谨慎乐观的态度。首先，海外经济大概率逐渐走向“衰退”，随着美联储加息逐渐进入尾声，美元指数持续走强的趋势有望扭转。其次，在国内经济领先全球见底回升大背景下，预计A股以及港股为首的新兴市场配置吸引力在不断增强，有望迎来新的投资机会。再次，行业层面考虑国内经济有可能维持弱复苏趋势，大概率延续内需好于外需，中下游好于上游的中观环境。最后个股层面，市场上典型的成长和价值龙头公司股票预计明年其估值水平合理或偏低。随着经济延续弱复苏趋势，A股市场和港股市场在未来几年有望实现不错的年化收益率。后续本基金继续坚守能力圈，积极寻找消费服务、软件互联网、地产汽车产业链等行业内估值合理的优质公司股票做中期布局，努力为基金持有人创造较好回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。