报告期内基金投资策略和运作分析
2025年四季度，国内经济各项指标增速有所放缓，通胀维持低位；A股市场四季度震荡走平。行业层面，国防军工、有色、通信、石油石化等行业涨幅居前，而房地产、医药等行业跌幅居前。
以AI算力为首的泛科技产业链涨幅巨大，未来科技行业有望从算力竞赛走向应用探索；内需相关股票虽然表现低迷，但部分内需优质公司基本面有望见底，未来投资机会逐渐显现。四季度本基金维持较高仓位，减持医疗器械、国产算力、交运、电子部分个股，增持有色金属、海外算力、CDMO、电子等成长行业部分个股。
本基金总体超配医药、传媒、锂电储能、家电为首相关个股，后续继续坚守能力圈，积极寻找具有良好产业趋势和成长性，估值合理的优质成长股做中期布局，努力为基金持有人创造较好回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
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