交银施罗德新成长混合

报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年四季度,中国经济整体仍旧处于探底过程中,房地产投资和企业投资低迷,利率继续走低,虽然海外美联储首次加息影响国内货币政策进一步宽松空间,但总体流动性处于宽松状态。市场在三季度大幅调整后,9月份见底回升,四季度延续反弹,其中以新兴产业标的居多的创业板、中小板指数跑赢传统行业标的居多的主板指数。
本基金四季度采取稳健的投资策略,组合仓位提高到80%-85%左右。在行业配置和个股选择方面,降低TMT板块的投资权重,增加了环保、医疗服务、建材、机械行业的配置比重以及国企改革个股。从四季度全程来看效果一般,计算机、传媒板块四季度延续强势,增配的环保、医药、建材板块表现欠佳。
展望2016年一季度,我们持谨慎乐观的态度,一方面海外美联储持续加息预期和国内房地产价格的上涨使得国内货币政策进一步宽松的空间有限,放松的边际效果也在下降;另一方面,实体投资低迷,利率维持较低水平,股市投资或许仍旧是国内居民较好的大类资产配置选择。本基金后续关注老龄化需求、环保、国企改革投资机会。标的选择上规避贴标签式的热门新兴产业趋势投资小市值标的,选择行业景气良好、公司基本面有新变化、估值相对合理的公司股票投资,努力为持有人创造较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日,本基金份额净值为1.804元,本报告期份额净值增长率为23.39%,同期业绩比较基准增长率为15.97%。