交银施罗德新成长混合

报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年年初由于人民币兑美元持续贬值叠加新推出的熔断交易机制, A 股市场在 1月份出现快速下跌。 2月份、 3月份在人民币汇率企稳、银行信贷投入加大、经济数据有所好转的背景下,股票市场出现小幅反弹。就整个一季度而言,市场仍旧跌幅较大,其中,中小创业板指数的跌幅大于沪深 300和上证指数的跌幅。食品饮料、农业、采掘、有色等通胀受益行业跑赢计算机、传媒、医药等新兴成长行业。本基金一季度采取稳健投资策略,在维持中性仓位的同时,主动规避热门高估值领域如云计算、 VR 等新兴子行业,减持一些弹性较大的小股票配置,增加业绩良好的如第 6页 共 11页旅游、食品饮料、医疗服务等稳定成长类的传统行业配置比重。展望二季度,国内经济虽然有所企稳,但预计仍旧是政府反周期操作的阶段性弱复苏,经济复苏的力度弱,可持续性差。虽然二季度美联储加息有所推迟,但目前来看还在加息趋势中,人民币中期贬值压力和 CPI 回升带来的通胀隐忧会制约国内货币政策放松空间。对二季度的 A 股市场,我们维持谨慎但不悲观的看法,保持中性仓位,选择代表中国未来经济发展中长期趋势的优质公司股票,以合理的价格买入做中期布局,努力为基金持有人创造较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 3月 31日,本基金份额净值为 1.570元,本报告期份额净值增长率为-12.97%,同期业绩比较基准增长率为-13.44%。