交银施罗德新成长混合

报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度国内经济总体平稳,A股市场先扬后抑,总体小幅反弹。市场风格表现上传统行业低估值蓝筹股继续跑赢市场,其中,沪深300指数涨幅3.15%,中小板和创业板指数则分别下跌1.58%和3.5%。从行业表现来看,房地产、煤炭、家电、建筑建材等行业涨幅居前,计算机、有色金属、国防军工等行业跌幅较大。
本基金三季度采取中性偏保守的投资策略,继续保持中性仓位,规避热门行业和公司股票,坚守估值合理的优质成长股。行业配置上增加了电子、传媒行业配置,减
持了计算机、旅游、环保行业配置比重。虽然由于基金合同中关于投资范围的约束,本基金较少参与三季度表现靓丽的地产产业链行业投资,但年初以来一直持仓的环保股和新参与的部分快递股票三季度表现较佳,总体来看,三季度本基金跑赢业绩比较基准。
展望四季度,我们对A股市场持谨慎乐观态度,一方面美联储加息预期在兑现前可能继续压制A股市场表现,同时国内一线、二线城市房地产再次泡沫化,或将压制国内货币政策放松空间;另一方面部分新兴景气子行业发展势头不减,行业内优质成长股有望持续反弹甚至再创历史新高。本基金四季度预计将保持中性仓位,规避三季度涨幅居前的地产产业链行业股票,相对关注硬件创新为首的新兴成长股投资机会,积极适机布局电子、医药、传媒、环保以及国企改革主题等行业,预计精选具有安全边际的优质公司股票做中期布局,努力为基金份额持有人创造较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2016年9月30日,本基金份额净值为1.864元,本报告期份额净值增长率为10.82%,同期业绩比较基准增长率为1.54%。