工银纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
国内方面,4季度我国经济继续L型走势,物价由于食品价格的上涨出现小幅回升,但是PPI在黑色系的带动下出现大幅上行。在经济略有企稳的情况下,央行继续实行了稳健的货币政策,保持金融系统的流动性合理稳定。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化,美国积极迹象继续增多,联储在12月份如期加息;欧元区复苏基础尚待巩固,英国脱欧对欧洲经济造成长期的负面影响;日本经济温和复苏但仍面临通缩风险,部分新兴经济体实体经济面临较多困难。
4季度债券市场总体呈现大幅调整,下跌幅度很大,10年国债收益率从3季度末2.75%附近最高上行到12月20日的3.37%附近,上行50BP,收益率达到近2年的高点,而后有所回落。同期限金融债收益率波动幅度更大一些;信用债券收益率也呈现大幅上行,整体收益率上行超过50BP。
工银纯债基金本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化,在4季度逐步增加组合的久期,并逐步增持中长期利率债券的持仓比重。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银纯债债券A份额净值增长率为-2.65%,工银纯债债券B份额净值增长率为-2.76%,业绩比较基准收益率为-1.48%。