工银纯债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
国内方面,2017年二季度我国经济运行总体较为平稳。工业增加值增速有所回落但处在近两年来较高水平,工业企业盈利仍处在改善通道之中。受房地产投资、基建投资增速下滑影响,总体的固定资产投资增速有所下行。中采PMI数据先下后上,反映出短期经济韧性仍在。物价总体平稳,CPI同比由低位略有回升,但是仍处低位,PPI从高位同比回落。央行继续实行稳健中性的货币政策,二季度整体资金面较一季度有较大改善。央行及时的资金投放及预期管理下,季末的资金市场运行平稳,没有出现大的波动。全球经济逐步复苏,主要发达国家复苏总体延续。欧洲相对美、日在增长的动能上要更强一些,但美、日、欧均仍面临着内生性增长动能后继乏力的问题。
二季度债券收益率冲高后有所回落,整体而言仍有较大幅度上行。10年国债利率上行29bp至3.57%;10年国开债利率上行14bp至4.20%;3年、5年AAA评级中票分别上行14bp和17bp。
纯债债券基金本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化,维持较高杠杆和较长久期,在市场具有较高配置价值的情况下,保持组合弹性。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,工银纯债债券A份额净值增长率为-0.09%,工银纯债债券B份额净值增长率为-0.17%,业绩比较基准收益率为0.22%。