安信消费医药股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产，我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意，公司发展空间有多大，相对竞争优势有多强，行业竞争结构和竞争环境如何。
考虑到当前的宏观环境，我们预计今年A股市场系统性的估值扩张不太容易，但结构性的分化仍将持续，随着国内资本市场建设逐渐向海外成熟市场接轨，龙头公司估值溢价会不断显现。我们发现过去5年中小公司成交量占比不断萎缩，预计未来这一趋势可能还将持续。
此外，我们还需要关注的是，市场指数连续两年上涨，部分行业优秀公司的价格已大幅反映其内在价值，但不同行业龙头的估值分化依然较大，站在三年的维度上，依然有部分优秀公司的内在价值没有得到市场认可，不断挖掘此类公司的投资机会也是我们未来收益实现的重要途径。
本基金本期的运作总体与前述投资思路保持一致，始终在符合消费医药主题范围的公司中，按照前述选股标准，筛选出便宜的好公司，我们相信长期投资这些优秀公司会给基金带来不错的收益。
2021年一季度市场整体波动较大，尤其春节后估值偏高的各行业龙头公司普遍回调较多。截至季度末，上证指数下跌0.90%，沪深300指数下跌3.13%，创业板指下跌7.00%。本基金单季度略跑输沪深300指数，跑赢创业板指数。
本基金作为股票型基金，相对淡化择时。本季度市场大幅调整，使我们有机会加大了对一些估值相对合理、未来中长期成长确定性强的优质公司的配置，目前整体组合以消费、医药行业为主。我们将继续聚焦在有中长期发展空间的优质公司，同时坚守估值纪律，努力从消费、医药行业中不断挖掘更多投资机会来创造超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.870元；本报告期基金份额净值增长率为-4.35%，业绩比较基准收益率为-2.41%。