安信消费医药股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
消费板块在二季度末出现明显反弹，缘于疫情后补偿性的消费释放，但随后三季度再次出现趋势性下跌，消费指数接近年内低点。
疫情因素对三季度行情仍有影响，上海疫情解封后被压抑的需求在6-7月集中释放，但随后在8月底各地疫情风险再度上升，9-10月的中秋和国庆两个大型节日前后，全国再次出现多区域散发疫情，导致消费场景受限。
从外部环境来说，美国大幅加息和俄乌战争，会对出口型公司的外贸出口产生不利影响。美元流动性的收紧也会压制成长型公司的估值，目前消费品行业整体估值仍在历史中枢以上，也会有一定的压力。但我们也看到金属、石油、棕榈油等大宗价格已经出现回落，对消费的成本压力有所缓解。
在全球经济发展都遇到很大压力的情况下，中国经济的韧性仍然突出。我们的新能源产品和各种工业品、消费品仍然畅销全球，出口仍然坚挺，为居民收入和消费力提供支撑。国内政策也对地产保交房做了重点扶持，对汽车消费实施税收减免优惠，拉动消费升级。
四季度外围宏观环境的负面影响有望达到极限，随后开始向好发展，我们对未来的消费品行业仍然充满信心。
本基金坚持“好行业、好公司、好阶段、好价格”的原则，持续挖掘筛选高景气、高成长的公司，基于长期价值对公司进行估值。在今年的市场波动中，我们不断审视自己的持仓，确保公司的长期竞争力没有受损，把宏观因素导致的市场下跌视为买入的机会。
3年抗疫大考中，很多龙头公司的竞争力基本没有受损，不少细分行业经历疫情考验后格局更加明晰，消费行业整体估值合理，消费品的投资价值逐步凸显。
医药行业经过一年多的调整目前多数细分行业和优质公司估值已回到历史较低分位水平，尽管外部环境面临一些不确定性，但行业整体的需求仍然保持刚性的增长。同时我们也看到医保控费政策在边际上逐步趋向理性，产业经历前期政策影响后已逐步适应，行业格局不断得到优化。在当前阶段，我们对医药板块的投资机会不悲观。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.313元，本报告期基金份额净值增长率为-20.04%，同期业绩比较基准收益率为-12.82%。