申万菱信多策略灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，国内经济处于产能周期底部和金融周期顶部，贸易战持续升温、人民币快速走弱，信用违约风险呈暴露趋势。货币政策方面，2018年4月和6月的定向降准，以及扩大MLF抵押品范围等政策，透露了货币政策边际放松、结构性宽货币力度不断加大的信号。2018年二季度央行货币政策执行报告中“松紧适度”、“合理充裕”的说法进一步确定下半年“宽货币”的基调。多重因素继续引发债券市场的做多热情，收益率震荡下行。2018年第二季度全季度来看，利率债方面，10年期国债收益率从一季度末的3.75%震荡下行至3.49%，下行约26bp；1年期国开债收益率从3.97%下行至3.56%，下行约41BP；10年期国开债收益率从4.65%回落至4.25%，下行约40bp。信用债方面，随着信用风险的发酵，信用债流动性变差，信用利差整体走阔，低等级信用债尤为明显。权益方面，去杠杆和经济下行的压力以及不断反复的贸易战，对股票市场产生了一定的影响，股市出现了震荡调整。 报告期内，本基金份额出现一定下降，基金管理人不断下降股票资产的仓位，减持了安防、地产、银行与电力等板块的股票。行业配置上，增持了次高端白酒、家电、机场等板块的股票。债券方面，拉长债券组合久期，适度进行波段操作。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内表现为0.38%，同期业绩比较基准表现为-4.07%。 本基金C类产品报告期内表现为0.38%，同期业绩比较基准表现为-4.07%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望