申万菱信多策略灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，国内经济下行压力较大，通胀下行。央行继续定向降准，并创设定向中期借贷便利（TMLF），以应对经济下行压力。美国12月继续加息，但美联储表态趋向鸽派，并下调明年加息次数。美股和油价下跌，美债收益率下行。国内债券市场在这种有利的环境下，收益率出现了较大幅度的下行。全季度来看，10年期国债收益率下行约38bp；1年期国债收益率下行约36BP，活跃10年期国开债收益率下行约55bp，1年期国开债收益率下行约33BP。信用债方面，信用利差整体是先收窄再阔，AAA信用利差基本维持稳定，AA+信用利差有所下行，低等级信用债表现仍不理想。2018年四季度上证指数下跌11.6%，是全年跌幅最大的一个季度，消费、周期与金融轮番回调。 本报告期内，管理人根据市场走势灵活调整资产配置结构，债券方面适度拉长组合久期；权益投资方面，管理人一直维持股票零仓位。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内表现为1.08%，同期业绩比较基准表现为-5.04%。 本基金C类产品报告期内表现为0.60%，同期业绩比较基准表现为-5.04%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望