申万菱信多策略灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年3季度，中国经济形势延续小幅回落态势，长期下行压力未有显著改变。中美贸易形势起伏不定，对市场偏好产生明显的冲击。受食品因素影响，通胀中枢有所上行，对货币政策形成一定制约。货币政策继续保持中性，市场流动性相对平稳，资金成本维持低廉，但是市场对于流动性进一步显著宽松的预期有所落空。 今年三季度债券收益率呈现出震荡走势。全季度来看，中长端债券收益率先下后上，波动较为剧烈。短端债券收益率波动相对较小，低等级信用债风险暴露依然较多，利差并未有效收敛。三季度，受经济数据重回下滑以及贸易争端重启影响，市场风险偏好波动较大，权益市场呈现出震荡行情，结构分化依然较为显著。 报告期内，本基金管理人密切关注市场相关因素，通过利率债以及高等级信用债进行波段操作，动态调整基金的杠杆和久期，严格防范信用风险，取得了较好的投资收益；权益方面，本基金在控制仓位的基础上，动态调整股票配置仓位以及结构，投资方向主要集中在龙头白马股，也取得了稳健的投资回报。 报告期内，本基金管理人积极优化资产配置结构，债券方面，重点配置中短期限的利率债以及高等级信用债，并且在债券收益率下行至较低位置时及时降低了组合的仓位以及久期，有效地防范了信用风险，取得了较好的投资收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内表现为-1.07%，同期业绩比较基准表现为0.62%。 本基金C类产品报告期内表现为-1.20%，同期业绩比较基准表现为0.62%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望