报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度各大指数均呈现上涨态势，但风格和结构分化显著，以新能源、电子、医药板块为首的成长风格表现较好，而休闲服务、农业和大金融板块表现较弱。伴随着疫情弱化和经济常态化，市场的主要机会由总量修复回归结构转型。本报告期内，基金减持了部分原材料、大金融行业的配置，增加了电子、新能源和线下服务业的配置比例。
报告期内基金的业绩表现
截止2021年6月30日，本基金份额净值为2.873元，本报告期份额净值增长率为9.16%，同期业绩比较基准增长率为2.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来一段时间，伴随疫情弱化和经济运行稳步回归常态，总量增速、流动性环境均有望趋于正常化，市场的主要机会有望继续从总量修复回归结构转型。当下我国仍处经济结构转型时期，我们相信未来科技创新将成为我国经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新能源、新材料等领域仍将诞生大量投资机会，我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点的企业具有十足的信心，因此在策略上，我们已将挖掘、发现和配置科技创新放在前所未有的高度上。但同时，我们也考虑到外部环境仍然有诸多不确定因素，我们依然要做好应对市场阶段性反应外部风险和挑战从而造成短期波动的准备，进而做好组合内波动相关系数压力测试、组合集中度和回撤控制的工作。
具体而言，我们未来将重点关注以下几类机会：
1.尖端技术突破和产业创新：中长期来看，全球在半导体、新能源、新一代通信技术、新材料、生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇，每一次产业创新和技术迭代，都蕴藏着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破，我国制造业优势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动，未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突破，不断成为占领全球创新制高点的独角兽，在整个过程中，我们有望长期看到这些企业主营收入持续增长、市场份额持续扩张和ROE的持续上升。
2.新能源及其上游材料：发展新能源作为未来相当长时期内的全球政策共识，有望继续催生可再生能源及其下游终端消费的投资机会。同时，我们也关注到新能源下游侧的扩张可能来自于新进入者，我们高度关注、积极寻找并配置传统龙头企业的资本开支方向以及竞争格局的变化。
3.5G和AI带来的创新周期：（1）我们密切关注并始终坚持配置一部分5G创新周期在物联网、工业互联网、AR/VR、云计算的应用，同时继续紧密挖掘并跟踪5G应用在在新渠道、新技术（5G、AR/VR、超高清、云游戏等）、新硬件（5G手机、智慧电视、智能汽车、可穿戴设备等）、新形态（短视频、ACG、直播电商等）的投资机会。；（2）我们高度认同AI将不断改变人类生活，我们高度重视AI和IOT产业共振形成的全新商业机会，例如智能汽车、智能家电和智能家居等。
4.疫情对部分服务业竞争格局实现重构：我们认为未来全球疫情弱化对线下服务业的修复可能是缓慢而渐进的，全球线下服务业的总量需求仍然还在持续受到全球疫苗和特效药物的有效性、变异病毒和免疫逃逸的担忧、公众对服务业消费的意愿等影响，但即便如此，随着公众防疫习惯和防疫、筛查、治疗体系的进一步成熟，线下服务业长期逐年好转趋势毋庸置疑，因此服务业的修复长期趋势明朗但短期很难一蹴而就。正因如此，企业家对线下服务业的新增资本开支可能长期处于审慎状态，过去依赖资本无序扩张的服务业产业竞争格局有望被重塑，行业集中度有望长期提升，这些行业的龙头企业将长期受益市场份额的提升，我们积极寻找并配置在交通运输、旅游酒店、文教娱乐、医疗服务等行业龙头企业的机会，同时考虑到该类资产与前三类机会在基本面耦合度和股价波动相关系数较低，有望阶段性起到组合内对冲、降低整体组合回撤和波动率的职能。
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